Um White Paper é um documento formal escrito para explicar a finalidade e as tecnologias por trás de um projeto.
Os white papers do Blockchain podem ser considerados um manifesto do projeto e geralmente contêm explicações técnicas detalhadas e um esboço para o futuro para convencer os investidores em potencial de seu valor.
Qual é a importância dos white papers do Blockchain
1 Para Entender a Visão e o Propósito do Projeto Blockchain
Como a tecnologia blockchain é uma área de especialização altamente complexa, os white papers são uma das maneiras mais eficazes para os desenvolvedores comunicarem o valor de seus projetos.
Os white papers são necessários para novos projetos, especialmente aqueles que buscam lançar uma oferta inicial de moeda (ICO), pois podem ser usados para explicar novas tecnologias, soluções ou outras informações existentes que podem não estar prontamente disponíveis.
Por exemplo, o Bitcoin (BTC) white paper fornece um esboço da de Satoshi Nakamoto visão para o projeto, juntamente com uma história detalhada e um explicador para a proof of work e mecanismos de incentivo.
2 Fornecer Confiabilidade do Projeto Blockchain para Investidores
Os white papers também servem como uma parte importante da due diligence para potenciais investidores e devem ser considerados como “leitura obrigatória” antes de investir em um determinado projeto.
White papers completos e bem escritos podem indicar a experiência ou confiabilidade da equipe do projeto, enquanto white papers incompletos podem servir como um sinal de alerta precoce.
Como Ler um White Paper?
Deve-se observar que nem todos os white papers são escritos da mesma forma e podem assumir uma linha de base de compreensão por parte dos leitores, dependendo do projeto.
A maioria das finanças descentralizadas (projetos DeFi), especialmente aqueles que aproveitam a composição da Ethereum (rede ETH), fornecerá apenas informações básicas sobre como outros projetos interagem com os seus.
A maioria dos white papers tende a ser escrita em linguagem altamente técnica, com descrições e números complexos das tecnologias descritas. White paper do Bitcoin veja aqui.
Os investidores podem ter que ler vários white papers para obter uma compreensão holística de como vários projetos se empilham uns sobre os outros. Por exemplo, deve-se primeiro entender o padrão ERC-20 antes de entender o funcionamento interno de stablecoins, como Tether (USDT) e DAI.
Os white papers também são muito menos necessários para outros tipos de projetos de blockchain, como tokens não fungíveis (NFTs), pois representam ativos colecionáveis que são amplamente diferenciados por estilo e estética, em vez de tecnologia ou conceitos.
8 Principais Considerações ao Ler um White Paper
Como os white papers são, em última análise, ferramentas usadas para lançar o valor de um token ou solução em particular para investidores em potencial, eles devem ser lidos e analisados de maneira crítica.
Os investidores em potencial devem considerar se o conteúdo do white paper faz sentido e devem compará-los com artigos, opiniões de analistas, projetos semelhantes e outras fontes de informação. Ao ler um artigo, fique atento às seguintes considerações:
Qual Problema o Projeto Resolve?
O white paper deve fornecer um esboço claro dos problemas que o projeto pretende resolver, a essência de seus objetivos e sua visão de longo prazo.
Embora a explosão de interesse em tecnologias de blockchain tenha criado muito espaço para inovação, muitos aplicativos têm casos de uso questionáveis.
Os investidores em potencial devem avaliar se a visão do projeto é capaz de abordar os problemas descritos no white paper, pois isso servirá como uma base fundamental para seu valor inerente.
Por exemplo, Ethereum foi o primeiro projeto a desbloquear contratos inteligentes por meio da Máquina Virtual Ethereum (Ethereum Virtual Machine – EVM), abordando a falta de programabilidade do Bitcoin.
Na mesma linha, o aumento dos GAS preços do causado pelo congestionamento na rede Ethereum estimulou uma ampla gama de projetos orientados para escalabilidade, como Solana (SOL), Zilliqa (ZIL) e Polkadot (DOT.
Como Funciona o Projeto?
Os investidores em potencial devem considerar as tecnologias e os conceitos explicados no white paper, junto com como cada componente interage uns com os outros no blockchain.
Os projetos DeFi, como o YEarn Finance (YFI), devem ser capazes de explicar claramente como a liquidez é fornecida ao protocolo e os métodos pelos quais os rendimentos são gerados.
Por outro lado, projetos de token de utilidade como Filecoin (FIL) devem descrever seu caso de uso específico, os mecanismos de incentivo em vigor e como pretendem mudar as soluções tradicionais.
Ao obter uma compreensão clara da funcionalidade de um projeto, os investidores em potencial podem identificar melhor os possíveis concorrentes, juntamente com as propostas de valor exclusivas do projeto (se houver).
Por que o Projeto Está no Blockchain?
Certos projetos podem simplesmente tentar replicar produtos ou soluções existentes no blockchain para aproveitar o interesse do mercado ou, pior, a falta de regulamentação.
Os white papers que não definem claramente um caso de uso ou um motivo pelo qual o projeto se beneficia da tecnologia blockchain podem indicar que a equipe tem falta de experiência ou mesmo credibilidade.
Um exemplo de projetos que devem existir no blockchain são tokens de privacidade como Monero (XMR) e Pirate Chain (ARRR), pois eles usam tecnologias criptográficas para oferecer maior privacidade do que as soluções bancárias e financeiras digitais tradicionais.
Isso é principalmente uma consideração para tokens de utilidade, como aplicativos descentralizados DeFi (DApps) e exchanges descentralizadas (DEXs) por sua própria natureza não seriam capazes de existir fora do blockchain.
Quais São os Tokenomics do Projeto?
Como a maioria dos projetos de criptomoedas também apresenta um token, o white paper deve conter informações sobre fatores como o suprimento máximo, taxa de inflação e como o token é extraído.
Esta seção também deve incluir um esboço geral de como as taxas são calculadas, juntamente com os mecanismos pelos quais várias partes são incentivadas a contribuir com seus recursos para a rede.
Os investidores em potencial devem considerar a função proposta do token, já que o valor derivado da governança e vários tokens de utilidade diferem. Por exemplo, como o Ren token é usado apenas para colateralização de darknodes, a utilidade real do projeto terá menos efeito sobre o preço do token.
Quais são as Finanças do Projeto?
Os white papers devem incluir uma seção que forneça informações claras sobre aspectos como pré-mineração, pré-venda e fornecimento total mantido pelos membros da equipe. No caso de uma pré-venda ou ICO, esta seção também deve descrever como os fundos arrecadados serão usados para contribuir com o projeto.
Avaliar se o projeto tem acesso a financiamento adequado ou se a equipe do projeto controla uma quantidade desproporcional do fornecimento do token pode ajudar os investidores em potencial a evitar projetos incompletos.
O projeto é Executado por uma Equipe Confiável?
Considere o histórico, a experiência anterior e a especialização em criptografia da equipe e dos consultores do projeto.
- A equipe já trabalhou em outros projetos de criptografia antes e, em caso afirmativo, esses projetos ainda estão em execução?
- A equipe é formada principalmente por especialistas em blockchain ou profissionais de marketing?
Embora equipes anônimas não impliquem necessariamente que o projeto não seja confiável, o fato de os investidores não poderem avaliar suas credenciais deve ser considerado um fator de risco.
As equipes anônimas também são muito menos responsáveis no caso de falha de um projeto ou esquema fraudulento, que é uma característica comum do DeFi rug pulls.
Como o Projeto é Governado?
Os white papers também devem fornecer um esboço explicando como o projeto é administrado, seja centralmente pela equipe ou por meio de tokens de governança e uma organização autônoma descentralizada (DAO).
Embora os dois modelos tenham suas vantagens, é importante considerar o nível de controle que a equipe tem sobre o projeto. Os investidores em potencial devem suspeitar de projetos que afirmam ser muito mais descentralizados do que realmente são.
O white paper Tem Alguma Substância?
Garantir que um white paper contenha informações substantivas e factual ajuda muito a julgar a credibilidade de um.
Um white paper que é preenchido com linguagem publicitária, chavões ou de outra forma carece de informações substantivas pode representar um caso para o projeto ao qual está anexado.
Os white papers de moedas meme como Safemoon e Shiba Inu (SHIB) são exemplos notáveis. Os investidores em potencial devem garantir que entendam as tecnologias de base e que o projeto tenha uma proposta de valor que não esteja apenas vinculada à especulação.
Resumindo Sobre White Papers
Embora a linguagem técnica e a complexidade dos white papers possam parecer difíceis de acompanhar, muitas informações sobre um projeto podem ser extraídas focalizando e analisando criticamente os conceitos centrais.
Equipes confiáveis devem ser capazes de delinear os problemas que pretendem resolver, um conjunto claro de soluções de blockchain para lidar com esses problemas, uma explicação transparente da tokenomia do projeto e uma análise de como os fundos serão gastos.
Deve-se observar que os white papers tendem a representar a visão e os planos de um projeto durante seu estado de lançamento.
Embora a tecnologia básica tenda a permanecer a mesma, outros detalhes como tokenomics, membros da equipe e a visão geral do projeto podem mudar com o tempo e podem não ser refletidos no white paper.
Os investidores em potencial devem complementar sua pesquisa com outras fontes, como o site oficial do projeto e feed de notícias, juntamente com sites de notícias de criptomoedas e listagens de câmbio centralizado (CEX).
Muitos projetos de criptografia mais recentes derivam de funcionalidade com base nos fundamentos de projetos-chave, como Bitcoin, Ethereum e Tether.
Dessa forma, seus respectivos white papers podem fornecer aos investidores em potencial um maior entendimento sobre os principais conceitos de criptografia, como stablecoins, proof of work, staking e muito mais.
Embora os white papers não representem o início e o fim de um projeto de blockchain, sua leitura ajuda a fundamentar uma decisão de investimento e atua como uma base sólida para a tomada de decisões no futuro.
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