Em 22 de julho, durante uma entrevista no programa “Squawk on the Street” da CNBC, Tom Lee, cofundador e chefe de pesquisa da boutique de pesquisa financeira independente Fundstrat Global Advisors, compartilhou seus insights sobre a dinâmica atual do mercado de ações dos EUA, com foco em ações de pequena capitalização, os impactos potenciais de mudanças políticas e as perspectivas econômicas.
Influências de curto prazo vs. longo prazo:
- Notícias políticas: No curto prazo, Tom Lee enfatizou a importância dos desenvolvimentos políticos. Ele explicou que a sensibilidade do mercado aos resultados das eleições presidenciais e do Congresso afeta o desempenho do setor. Lee observou que as mudanças em direção a uma administração Trump historicamente beneficiaram small caps, industriais e financeiras.
- Notícias econômicas: Lee destacou que tendências de longo prazo são moldadas por fundamentos econômicos. Ele enfatizou que fatores econômicos impactariam significativamente o desempenho do mercado conforme o ano avança.
Ações de pequena capitalização e políticas do Federal Reserve:
- Sensibilidade de Small-Caps: De acordo com Lee, ações small-cap são altamente responsivas aos cortes de taxas do Federal Reserve. Ele prevê um rali significativo em small caps, semelhante ao visto entre outubro e dezembro de 2023, onde o mercado subiu quase 30%. Lee prevê um aumento potencial de 40% até o final do verão devido às condições de sobrevenda e posicionamento curto no índice Russell 2000.
- Ambiente econômico: Lee enfatizou que a expectativa de cortes nas taxas do Federal Reserve apoia sua perspectiva otimista sobre small caps. Ele argumentou que a antecipação do mercado a esses cortes, particularmente dado o atual status de sobrevenda de small caps, gerará ganhos significativos.
Desempenho do setor e impactos políticos:
- Ações de tecnologia: Embora gigantes da tecnologia como Nvidia, Tesla, Microsoft, Apple e Meta tenham mostrado um desempenho forte, Lee acredita que seus movimentos diários podem ser mais influenciados pelo ruído do mercado do que por resultados políticos. Ele observou que o desempenho recente do setor de tecnologia pode não estar diretamente ligado a mudanças políticas, como uma potencial vitória democrata.
- Comércio Trump: Lee destacou que o chamado “Trump trade” está perdendo força. Ele mencionou indicadores como o desempenho inferior do Russell 2000, preços mais fracos do Bitcoin e declínios em ações financeiras e de energia como evidências da influência decrescente de políticas associadas à administração Trump.
Perspectiva de inflação:
- Tendências deflacionárias: Lee mantém um otimismo de longa data sobre a deflação. Ele espera que a inflação caia acentuadamente devido à recessão em bens duráveis, incluindo habitação e automóveis, que compõem uma parcela significativa da cesta do Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
- Papel do Federal Reserve: Lee argumentou que o Federal Reserve precisa cortar as taxas para restaurar a confiança. Ele prevê que a urgência por cortes nas taxas aumentará, dada a falta de novos drivers para a inflação. Lee prevê que a inflação provavelmente surpreenderá negativamente.
Análise do Setor Energético:
- Desafios de curto prazo: Lee é cauteloso sobre o setor de energia no curto prazo. Ele observou que os preços baixos do petróleo e as potenciais atividades de perfuração sob uma administração Trump podem exercer pressão descendente sobre os preços do petróleo, tornando as ações de energia menos atraentes no curto prazo.
- Potencial de longo prazo: Apesar dos desafios de curto prazo, Lee acredita que as ações de energia apresentam uma grande oportunidade de investimento nos próximos 3 a 5 anos. No entanto, ele aconselha contra sobreponderação em ações de energia pelo restante do ano devido às atuais condições de mercado.
De acordo com dados do Google Finance, às 13h42 EDT (ou seja, 17h42 UTC) de 22 de julho, o Índice Russel 2000 estava em 2.209,91, alta de 0,85% no dia e alta de 9,44% no acumulado do ano.
Imagem em destaque via Pixabay
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