O Curve Finance é um protocolo de troca descentralizada (DEX) que opera na rede Ethereum. Ele foi especialmente projetado para a troca de stablecoins. Tudo o que você precisa é de uma carteira Ethereum, alguns fundos e você pode trocar diferentes stablecoins com baixas taxas e deslizamento.
Podemos pensar no Curve como o “Uniswap para stablecoins”. Graças à sua fórmula de precificação especial, ele também é ótimo para a troca entre diferentes versões tokenizadas de uma moeda.
Introdução
As criptomoedas estão mudando o cenário financeiro global, e os protocolos de mercado automatizados (AMM) tiveram um grande impacto nesse cenário. Protocolos de liquidez como o Uniswap, Balancer e PancakeSwap permitem que qualquer pessoa se torne um provedor de liquidez e ganhe taxas em várias combinações de mercado.
Mas esses AMMs podem realmente competir com as exchanges centralizadas? Talvez. Mas já estão mostrando um grande potencial em um segmento específico – a negociação de stablecoins. E é nesse segmento que o Curve Finance se destaca.
O que é o Curve Finance?
O Curve Finance (curve.fi) é um protocolo de mercado automatizado projetado para trocas entre stablecoins com baixas taxas e deslizamento. É um “agregador de liquidez” descentralizado, onde qualquer pessoa pode adicionar seus ativos a várias pools de liquidez diferentes e ganhar taxas.
Se você leu nosso artigo sobre AMMs, sabe que eles funcionam com um algoritmo de precificação em vez de uma ordem de livro. Devido à forma como a fórmula de precificação funciona no Curve, ele também é extremamente útil para trocas entre tokens que permanecem em uma faixa de preço relativamente semelhante.
Isso significa que o Curve não é apenas ótimo para trocar stablecoins, mas também para diferentes versões tokenizadas de uma moeda. Portanto, o Curve é uma das melhores maneiras de trocar entre diferentes versões tokenizadas do Bitcoin, como WBTC, renBTC e sBTC.
No momento em que este artigo foi escrito, existem 17 pools do Curve disponíveis para trocar entre várias stablecoins e ativos. Essas pools estão em constante mudança com base na demanda do mercado e no cenário em constante evolução da DeFi. Alguns dos stablecoins mais populares disponíveis incluem USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD e muitos outros.
Embora não haja informações oficiais sobre a equipe do Curve, a maioria das contribuições no GitHub foi feita por Michael Egorov, CTO de uma empresa de segurança de computadores e redes chamada NuCypher.
Como o Curve Finance funciona?
Como mencionado, os ativos são precificados de acordo com uma fórmula de precificação em vez de uma ordem de livro. A fórmula usada pelo Curve foi especificamente projetada para facilitar trocas que ocorrem em uma faixa de preço aproximadamente semelhante.
Por exemplo, sabemos que 1 USDT deve ser igual a 1 USDC, que deve ser aproximadamente igual a 1 BUSD, e assim por diante. No entanto, se você quiser converter 100 milhões de dólares de USDT para USDC e depois para BUSD, haverá algum deslizamento. A fórmula do Curve foi projetada para minimizar esse deslizamento o máximo possível.
É importante observar que, se essas moedas não estivessem na mesma faixa de preço, a fórmula do Curve não funcionaria de maneira eficiente. No entanto, o sistema não precisa levar isso em consideração. Afinal, se o USDT valesse US$ 0,7, algo estaria muito errado fora do Curve. O sistema não pode corrigir problemas fora de seu controle, portanto, desde que os tokens mantenham sua paridade, a fórmula faz seu trabalho muito bem.
Isso leva a um deslizamento extremamente baixo, mesmo para quantidades maiores. Na verdade, a diferença de preço no Curve pode competir significativamente com algumas das exchanges centralizadas e mesas de balcão com a melhor liquidez.
Existem diferentes pressupostos sobre confiança e risco, então a liquidez e a execução não são tudo. Mas é certamente empolgante ver a competição entre o mundo centralizado e descentralizado dessa maneira.
O que é o token CRV?
O CRV é o token de governança do CurveDAO, uma organização autônoma descentralizada (DAO) que opera o protocolo. O CRV é continuamente distribuído aos provedores de liquidez do protocolo, com a taxa diminuindo anualmente.
A partir de novembro de 2020, cada negociação na plataforma incorre em uma taxa de negociação de 0,04% que vai diretamente para os provedores de liquidez.
Os riscos do Curve Finance
O Curve foi auditado pela Trail of Bits. Mas isso significa que o projeto é completamente seguro para uso? Absolutamente não! Sempre há riscos ao usar qualquer contrato inteligente, independentemente do número de auditorias realizadas. Apenas deposite o quanto estiver disposto a perder.
Assim como qualquer outro protocolo AMM, você também precisa levar em consideração a “perda impermanente”. Se você não sabe o que é isso, leia nosso artigo sobre o assunto antes de adicionar liquidez ao Curve. Resumidamente, a perda impermanente é uma perda em valor em dólar que os provedores de liquidez podem sofrer ao fornecer liquidez a um AMM.
Nos bastidores, a pool de liquidez também pode ser fornecida ao Compound ou ao yearn.finance para gerar mais rendimentos para os provedores de liquidez. Além disso, graças à magia da composabilidade, os usuários não apenas podem negociar no Curve, mas também em “outros contratos inteligentes”. Isso introduz riscos adicionais, pois muitos desses protocolos DeFi passam a depender uns dos outros. Se um deles falhar, podemos ver um efeito de reação em cadeia prejudicial em todo o ecossistema DeFi.
Swerve Finance
Assim como o SushiSwap e o Uniswap, o Curve Finance também tem um “hard fork” de destaque – o Swerve Finance.
O Swerve se apresenta como um “lançamento justo”, o que significa que não houve alocação de tokens de governança (SWRV) para a equipe ou fundador. Os tokens SWRV foram distribuídos em um evento de mineração de liquidez, onde todos tiveram a mesma oportunidade de participar. Portanto, o Swerve afirma ser um fork 100% comunitário e governado do Curve.
Considerações finais
O Curve é um dos AMMs mais populares executando na Ethereum. Ele facilita a negociação de stablecoins em alto volume, com baixo deslizamento e spreads ajustados, de uma maneira não custodial.
Outro ponto que coloca o Curve Finance no centro do espaço DeFi é como outros protocolos blockchain dependem fortemente dele. A composabilidade entre diferentes aplicativos descentralizados tem seus riscos, mas também é uma das maiores vantagens da DeFi.
Seja qual for o futuro do mercado de criptomoedas, o Curve Finance está definitivamente desempenhando um papel importante na evolução do setor. Com suas soluções de troca de stablecoins eficientes e baixo deslizamento, o Curve está ajudando a tornar a negociação de criptomoedas mais acessível e eficaz para todos.
Teste Agora! 
